延中股份漲漲跌跌，屬於明面上的表現。
在市場的背後，也是戰場。
既然寶安一方舉牌延中股份，收購一方與被收購一方或許會有劇烈交鋒，即便延中一方不實施反收購，必必將有一番唇槍舌戰，往復來反。
沒有人願意被別人收購，延中一方必然有情緒。
中午寶安股份一紙公告，不僅震驚整個資本市場，也驚動了延中股份高層。
你麻痺，這是怎麼個情況，自家公司竟然被別人收購了？
毫無疑問的是，延中一方高層的第一反應是極其憤怒！
他們認為，對方懷有惡意。
否則，大家老老實實經營自己的公司，何必去搶別人的股份。
不要把他們想的太高大，前身畢竟是一家街道企業轉型而來。
雖然已經是股份制公司，就其認識來說不見得有多麼深刻。
國內資本市場屬於新鮮事物，不是說沒有人懂，只是大部分人對此所瞭解的不是很多，懂得也不多。
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氣憤之餘，延中股份召開董事會，商討此次事件公司的應對方略。
“得知這一訊息，我非常震驚，認為這一收購是弱肉強食，鑽了股份制試及證券FG的空子，是在輕易奪取他人GG成果，這種行為不符合公平競爭的則，任其發展，必將造成股市的混亂。”
董事長闕向東一番慷慨陳詞，大義凌然。
拿弱肉強食說事，難道不知道資本市場本來就遵循縱林法則嗎？
你弱小，那就不要埋怨外人打你的主意。
想要不被別人惦記，那就自己努力，將公司做大做強。
有本事去吃掉別人，在這裡埋怨，根本沒有鳥用。
所謂公平競爭，只要對方遵循規則辦事，任何一方都無權指責。
總經理丁宏偉同樣也憤慨：“我認為這件事情必須做出有效反擊，第一，公司要調動資金力量，對其實施反收購，阻止對方繼續擴大股權優勢。第二，要向交易所表達我方的態度，宣佈寶安一方行動非法。”
這些言辭，也不過是發洩一番情緒而已。
明眼人都能看出，寶安一方的收購行動已經既成事實，想推翻幾乎不可能。
除非延中一方有能力阻擊對手。
否則，只是幾句狠話，沒有卵用。
會議討論中，在聽取各方意見之後，延中股份除了緊急佈置反擊之外，還做出了新的決定，聘請南港寶源投資諮詢公司的國內業務代表，作為其反收購顧問。
既然是反收購顧問，必然是專業級別，與延中股份那些人不可同日而語。
隨後，延中一方對寶安公司持股的合法性提出質疑。
9月29日，寶安滬上公司已持有4.56%的延中股票，根據持有5%應申報的規定，在30日只能再購買0.5%的股票。
但是，在30日開盤前的集合競價時，寶安上海公司一筆就購進342萬股，使已購股票的比重達15.98%。
顯然，寶安一方不認可這種說法，認為延中一方有點強詞奪理。
按照交易規則，收購一方在持有某一上市公司股份百分之五以上，應當實施公告。
誰也不能能恰好收購百分之五股份，既不能多一股，也不能少一股。
既然規則是百分之五以上，具體多多少也沒有規定，寶安一方不認為自己違規。
所以說，延中一方這種反駁，顯然缺乏力度。
這便是具體細則問題。
如果規則制定的很詳細，肯定會制約收購一方的行為。
如果在細節上沒有具體規定，也很難說寶安一方行為不當。
當然，寶安一方的小心思，各方都很明白。
一旦發布公告，寶安一方的收購行動將會受到制約。
首先，有關的交易規定是持股達到5%之後，每次只能最多購進延中股份2%股票。
問題就來了，想要取得控制權，需要好多次百分之二股份，延中股份的股價還不漲上天去了？
那麼，在接下來的操作中，對收購一方成本必將大幅提高。
而事實上，當日寶安一方一次性多購進11.42%，顯然是鑽空子。
作為主動攻擊一方，在操作之前肯定會有所研究，權衡得失，使得此次收購行動完美收場。
至少相比延中一方而言，寶安一方有備而來。
至於延中一方的指責，對此，寶安並不承認自己操作有誤。
總之，公說公有理婆說婆有理。
剩下的要看交易所如何裁定。
寶安集團總經理陳禮政表示：“從1992年底起，公司就決定在滬上探索一條股權兼併的投資新途徑，並開始收集滬上的上市公司情況。”
寶安一方所表述也是事實，9月3日上交所開放機構資金入市，寶安公司當機立斷，調集大量資金於9月中旬開始收購延中股票。
為了安撫延中高管，寶安一方陳述，他們並不想全面收購延中實業，只是想作延中的第一大股東，控股延中以參加延中的經營決策，提高公司效益以回報投資者。
另外，他還表示公司的收購是善意的。
一旦延中股份被寶安一方控股，並不會對延中的中層人事做大的調整。
所謂軟硬兼施，寶安一方也算用盡了手段。
畢竟高管層面掌握話語權，如果他們不反對，這件事情也就到此為止。
但是，事情絕非如此簡單。
延中一方並不接受這一解釋，仍然要求交易所進行調節並處理。
並且指出，寶安一方收購行為，完全是敵意的。
寶安一方有信心，難說延中一方沒有信心。
但是，決定事件走向的不光是他們雙方，還有另外一個關鍵角色。
是不是敵意，估計不是交易所考慮的重點所在。
他們考慮的重點放在了此事對資本市場的影響有多大，是正面影響，還是反面影響。
總之，經過此次資本市場收購戰，若能夠推進資本市場建設，健全各類規則，更有利於資本市場發展，他們沒有理由反對。
反之，此次收購行為不利於當前資本市場，他們的態度也會很鮮明。
至少目前來看，寶延事件對推動資本市場建設，利大於弊。
如此，也就決定了此次事件的發展方向。