話說王慶，段三娘與廖立礩不過六七合，廖立被王慶覷個破綻，一朴刀搠翻，段三娘趕上，復一刀結果了性命。廖立做了半世強人，到此一場春夢！王慶提朴刀喝道：“如有不願順者，廖立為樣！”眾嘍羅見殺了廖立，誰敢抗拒？都投戈拜服。王慶領眾上山，來到寨中，此時已是東方發白。那山四面，都是生成的石室，如房屋一般，因此叫做房山，屬房州管下。當日王慶安頓了各人老小，計點嘍羅，盤查寨中糧草，金銀，珍寶，錦帛，布疋等項，殺牛宰馬，大賞嘍羅，置酒與眾人賀慶。眾人遂推王慶為寨主，一面打造軍器，一面訓練嘍羅，準備迎敵官兵，不在話下。
且說當夜房州差來擒捉王慶的一行都頭土兵人役，被王慶等殺散，有逃奔得脫的，回州報知州尹張顧行說：“王慶等預先知覺，拒敵官兵，都頭及報人黃達，都被殺害；那夥兇人，投奔西去。”張顧行大驚，次早計點士兵，殺死三十餘名，傷者四十餘人。張顧行即日與本州鎮守軍官計議，添差捕盜官軍及營兵，前去追捕。因強人兇狠，官兵又損折了若干。房山寨嘍羅日眾，王慶等下山來打家劫舍。張顧行見賊勢猖獗，一面行下文書，仰屬縣知會守禦本境，撥兵前來，協力收捕；一面再與本州守禦兵馬都監胡有為計議捕。胡有為整點營中軍兵，擇日起兵前去捕。
兩營軍忽然鼓譟起來，卻是為兩個月無錢米關給，今日扁著肚皮，如何去殺賊？張顧行聞變，只得先將一個月錢米給散。只因這番給散，越激怒了軍士，卻是為何？當事的，平日不將軍士撫卹節制；直到鼓譟，方給發請受，已是驕縱了軍心。更有一樁可笑處：今日有事，那扣頭常例，又與平日一般猺剝。他每平日受的猺剝氣多了，今日一總發出來。軍情洶洶，一時發作，把那胡有為殺死。張顧行見勢頭不好，只護著印信，預先躲避。城中無主，又有本處無賴，附和了叛軍，遂將良民焚劫。那強賊王慶，見城中變起，乘勢領眾多嘍羅來打房州。那些叛軍及烏合奸徒，反隨順了強人。因此王慶得志，遂被那廝佔據了房州為巢穴。那張顧行到底躲避不脫，也被殺害。
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王慶劫擄房州倉庫錢糧，遣李助、段二、段五、分頭於房山寨及各處，立豎招軍旗號，買馬招軍，積草屯糧，遠近村鎮，都被劫掠。那些遊手無賴，及惡逆犯罪的人，紛紛歸附。那時龔端、龔正，向被黃達訐告，家產蕩盡，聞王慶招軍，也來入了夥。鄰近州縣，只好保守城池，誰人敢將軍馬捕捉？被強人兩月之內，便集聚了二萬餘人，打破鄰近上津縣，竹山縣，鄖鄉縣三個城池。鄰近州縣，申報朝廷，朝廷命就彼處發兵捕拿。宋朝官兵，多因糧餉不足，兵失操練，兵不畏將，將不知兵。一聞賊警，先是聲張得十分兇猛，使士卒寒心，百姓喪膽；及至臨陣對敵，將軍怯懦，軍士餒弱。怎禁得王慶等賊眾，都是拚著性命殺來，官軍無不披靡。因此，被王慶越弄得大了，又打破了南豐府。到後東京調來將士，非賄蔡京、童貫，即賂楊戩、高俅，他每得了賄賂，那管甚麼庸懦。那將士費了本錢，弄得權柄上手，姿意猺剝軍糧，殺良冒功，縱兵擄掠，騷擾地方，反將赤子迫逼從賊。自此賊勢漸大，縱兵南下。
李助獻計，因他是荊南人，仍扮做星相入城，密糾惡少奸棍，裡應外合，襲破荊南城池。遂拜李助為軍師，自稱“楚王”。遂有江洋大盜，山寨強人，都來附和。三四年間，佔據了宋朝六座軍州。王慶遂於南豐城中，建造寶殿，內苑，宮闕，僭號改元；也學宋室，設文武職臺，省院官僚，內相外將。封李助為軍師都丞相，方翰為樞密，段二為護國統軍大將，段五為輔國統軍都督，範全為殿帥，龔端為宣撫使，龔正為轉運使，專管支納出入，考算錢糧，丘翔為御營使；立段氏為妃。自宣和元年作亂以來，至宣和五年春，那時宋江等正在河北征討田虎，於壺關相拒之日，那邊淮西王慶又打破了雲安軍及宛州，一總被他佔了八座軍州。那八座乃是：（未完待續）