第一百二十五章 投資與冒險
2004年7月21日，蘇寧電器連鎖集團股份有限公司首發2500萬股股票正式登陸深圳證券交易所中小企業板，它在股市的表現如同在家電連鎖行業中一樣優秀：上市當日以327元收盤，漲幅為10024%。
這一天，楊滿倉、大牛、張小山三人八點剛過就來到了大戶室，他們和張近東一樣，也在等待著蘇寧電器上市的鐘聲敲響，雖然這鐘聲將自遙遠的深圳發出。
“三弟，說說你這幾天對中小企業板的研究心得吧。”功夫茶泡上後，楊滿倉微笑著對張小山說。
儘管對蘇寧電器及其掌門人有了比較深入的研究和瞭解，但要在大市低迷之下對一家即將上市的公司投入重金，楊滿倉心裡還不是很踏實。從武漢回來後，他讓張小山將全部精力都用來研究剛剛設立的中小企業板。
張小山端起大牛倒好的黃山毛尖喝了一口，隨口讚道：“好茶！”楊滿倉和大牛知道他在整理思路，並不去催促。
果然，張小山很快接著說：“我認為，中小企業板的設立將給投資者帶來一次難得的獲利機會，甚至可能由此引發小盤股行情。從深交所此前釋出的實施方案中可以看出，中小企業板並沒有刻意追求‘創業、科技’等概念，只是突出強調了其‘小盤’特徵，這就使小盤成為進入中小企業板塊的主要標準。眾所周知，中國證券市場向來有‘逢新必炒’的習慣，而且，從股市歷史經驗來看，一般情況下，新事物的產生都會帶來較大的獲利機會。所以，我預計中小企業板塊也極有可能給投資者帶來一次難得的獲利機會。另外，從國外市場看，創業板市場的股價一般都比主機板市場的股價高，深交所設立的中小企業板塊就是創業板的過渡，板塊中的股票將來可能直接進入創業板，如此分析，中小企業板塊中的股票的價格會高於主機板市場中股票的價格。但由於初期進入中小企業板塊的股票都是從已經透過發審委稽核的，準備在主機板市場發行的小盤公司中產生，只不過由於上市時間先後關係，一部分在主機板市場上市，一部分進入中小企業板塊，其實公司基本面並沒有實質性的差別，如果中小企業板塊中的股份較高，就能帶動主機板市場中的次新小盤股上漲，從而引發小盤股的整體行情。”
“這麼說來，大盤也就有可能止跌回升了。”大牛對大盤走勢一直十分關注。
張小山又喝了一口茶，說道：“對大盤指數應該不會有太多的積極影響。小盤股的上漲確實能夠帶動人氣，但是小盤股對股指的影響力是非常有限的，所以小盤股的上漲未必就能帶動股指上升。相反，大盤股對股指的影響是非常明顯的，中小企業板的推出，勢必會吸引資金流向其中，不光散戶資金如此，以基金為主的機構資金也會如此，因為核心資產已無挖掘潛力，近期表現不佳，無論散戶還是機構，都想及早撤出，中小企業板的推出，無疑加速了這一程序，堅定了退出的決心。而一旦大盤股遭到集中性拋售，則對股指造成極為不利的影響，大盤股與小盤股的行情將形成明顯分化。”
“我聽明白了，你的研究成果是目前可以買中小板股票以及小盤股，不能買大盤股。是這樣嗎？”楊滿倉問。
“是這樣！”張小山毫不含糊地說。
“那什麼時候買為好呢？” 楊滿倉又問。
“搶佔先機！最好在蘇寧電器開盤集合競價時就下單。看好的人一多，開盤價可能就是最低價。”張小山知道楊滿倉問的是什麼時候買入蘇寧電器。
“二弟，我們就按三弟的意見辦吧？”楊滿倉雖然下了決心，仍不忘徵求大牛的意見。
“好的！”大牛也明確表態道。
其時，中小板已先於主機板實行了開盤集合競價，上午9:15～9:25，主機板只是開盤集合，在9:25的時候直接公佈開盤價和成交量。而中小板在9:15～9:25之間是開盤集合競價，也就是由交易系統按照集合競價規則對當前已收到的有效委託進行一次虛擬的集合競價（每隔10秒揭示一次，不是實際開盤價，不產生實際成交），以確定截至目前的有效委託將產生的集合競價成交價，這個價格就是虛擬開盤價。每次揭示的虛擬開盤價會隨著新委託的進入而不斷更新，這樣投資者可以瞭解當前參與集合競價的委託情況，增加開盤集合競價的透明度。
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具體來說，在五檔行情下，如果集合競價時未匹配量為零，則在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價格和匹配量；如果集合競價時出現未匹配量為賣方剩餘，則除了在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價格和匹配量外，在賣二的數量位置揭示未匹配量，五檔中的其他檔均為空白，不揭示價格和數量；如果集合競價時出現未匹配量為買方剩餘，則除了在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價格和匹配量外，在買二的數量位置揭示未匹配量，五檔中的其他檔均為空白，不揭示價格和數量。
9點15分，中小板集合競價開始，不出張小山所料，蘇寧電器受得了眾多投資者的追捧，虛擬開盤價一開始就比1633元的發行價高出50%以上，且隨著買盤的不斷增多，價格也水漲船高，即使這樣，買二位置揭示的未匹配量顯示還有不少的買方剩餘。
臨近9點25分，蘇寧電器的虛擬開盤價已經接近30元，張小山果斷建議以30元競價買入，於是，三人利用三臺電腦同時下單操作。
集合競價結束後，蘇寧電器的開盤價定格在2988元。這個在中國人看來相當吉利的數字是怎麼產生的呢，是人為操控，還是冥冥之中某種神秘力量的指引所致？如果是後者，蘇寧電器的發展壯大就是天意難違了。
由於價格優先的原因，楊滿倉三人的競價委託全部成交。按照事先的計劃，他們都在蘇寧電器上投入了接近一半的倉位，張小山自然也幫吳玫建了倉。
實際上，重倉買入蘇寧電器，楊滿倉是下了很大決心的，如果不是對其掌門人張近東的高度認可，就只能用“冒險”二字來形容了。蘇寧電器1633元的招股發行價一出，市場認為其定價過高的聲音就不絕於耳，但楊滿倉們認為，上市公司的價值及其成長性，相當程度上取決於其掌舵者。來個不恰當的比較，共軍和國軍就是非常典型的例子。難道不是嗎？
話雖如此，在競價買入後至9點30分的連續競價開始這短短的5分鐘內，楊滿倉的心情還是十分忐忑。
好在天遂人願，9點30分連續競價開始後，空方只是短暫地將股價打低了不到二毛錢，隨後多頭部隊蜂擁而至，而且源源不斷，股價瞬間上衝至32元上方並穩定下來。此時，楊滿倉三人才大大地松了一口氣。
中午，三人都不想回家吃飯，張小山便電話請於虎送外賣來。時間不長，來了一個小夥計，問了情況，才知道於虎換了新的大店面，生意好的忙不過來。小夥計說：“於老闆讓我請各位前輩有空時到他的新店子去喝酒。”
下午，蘇寧電器的股價一直在328元附近微幅波動，此前建倉的上海機場也明顯強於大盤，並且已有浮盈。因此，楊滿倉三人很是輕鬆，喝起功夫茶聊起天來。
三時整，蘇寧電器的股價收在327元，漲幅為10024%。三人正高興地商量著晚上到於虎的店子去喝酒，營業部經理王平進來了，他笑容可掬地問：“三位師傅，怎麼這麼高興啊？”
“王經理，你不也很高興嗎。”張小山笑著說。
“我啊，本來是高興不起來的，可受了你們的感染，就高興起來了。” 王平嘴裡說高興，臉上的笑容卻收了回去。
“為什麼高興不起來呢？”大牛問。
“先不說不高興的事，說說你們高興的事吧。”王平的笑容又回到了臉上。
“我們今天在開盤價買了蘇寧電器，不知道這算不算高興的事？”楊滿倉不動聲色地說。
“哎呀，楊師傅。這不止是高興的事，還是值得慶賀的事呢！”王平有點誇張地喊了起來。
“王經理何出此言？”聽了王平的話，張小山雖然內心裡很受用，表面上卻很冷靜。
王平走到電腦前坐下，指著螢幕上蘇寧電器的分時圖說：“我來說說為什麼應該慶賀吧。你們看，蘇寧電器今天的市場表現可圈可點，它以2988元的開盤價高價開市後，表現相當搶眼，一路攀升，並且盤中換手極為踴躍，其走勢一掃近期中小板新股上市的低調，換手、漲幅都非常引人注目，下午收盤時，蘇寧電器每股報收3270元，漲幅為10024%，並且一舉成為中小板的第一高價股。
我認為，蘇寧電器上市後的強勢表現並不出乎意料。其一在於其良好的業績，上市前每股收益高達145元，以接近33元的高價計算，攤薄後市盈率也不超過30倍。其二則是蘇寧公司不像其它在中小板上市的民營企業默默無聞，它在家電連鎖銷售的市場上早已具有較高的知名度，與較早前在香港借殼上市的國美電器齊名，容易得到投資者的認同。從上市首日的走勢來看，蘇寧電器的換手率驚人的高。其高開在2988元顯然已經超出市場預期，但在頭5分鐘換手35%，15分鐘換手45%的情況下，該股仍然繼續走高，全天換手更是高達8128%，明顯有實力機構介入其中。”
王平接過張小山遞過的功夫茶喝了一口，繼續說：“那麼，實力機構拿出大量的真金白銀介入其中，目的何在呢？這不是司馬昭之心，路人皆知嗎？師傅們，你們今天的買入價很可能就是蘇寧電器今後相當長一段時間的最低價，你們說值不值得慶賀？”
王平說完，看見楊滿倉等人笑而不言，知道他們認可了自己的說法，便趁勢說出了自己的真正來意：“不過，我來找各位師傅，除了表示慶賀外，還有事相求。”