第九十六章 背後真相
有話則長，無話則短。從北京回到郢州後，一轉眼過去了一月有餘。9月23日上午 8點多，證券營業部大戶室內，張小山沏了一杯上好的龍井，雙手遞給正在電腦前瀏覽盤前新聞的楊滿倉：“大哥，請喝茶。”
楊滿倉抬起頭來，邊接過茶邊笑道：“三弟，不要總是這麼客氣，大哥我都不好意思了。”
“荀子曰：長幼有序。大哥，我這是在發揚中華民族的傳統美德啊。尊重長者是應該的，沒什麼不好意思啊。”張小山也笑道。
正在兩人“相敬如賓”的時候，一位不速之客推開虛掩著的房門走了進來。見自己的到來並沒有引起注意，來人輕“咳”了一聲，說道：“兩位大哥在說什麼呢？這麼高興。敲門都聽不見，我只好闖入了。”
兩人抬頭一看，同時高興地驚呼起來：“劉偉，你什麼時候回來的？”
不錯，來人正是劉偉。幾個月不見，只見他似乎成熟了不少，人略微瘦了一些，卻比以前顯得幹練。
“昨天才回，今天專門來看看大哥們。”劉偉早就從吳玫口中知道了小團隊成員互相拜把子的事，自然而然改了稱呼。
張小山招呼劉偉坐下，倒了一杯茶，心細如髮的他發現劉偉眉宇間隱隱透出些許不如意之色。
劉偉說過“謝謝三哥”後接過了茶杯，他的眼睛看向楊滿倉面前的電腦，欲言又止。
這時，楊滿倉也發現劉偉好像有心思，直接問道：“劉偉，有事嗎？兄弟之間可以直說。”
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“也沒什麼大事，我前不久重倉買入萬科a，套住了。”劉偉故作輕鬆地笑道。
楊滿倉順手調出股票代碼為000002的萬科a，問：“你是什麼時候買入的？買入價位是多少？”
“是9月1號在6塊6左右分幾次買入的。”
張小山湊近電腦看了看萬科a 昨天的收盤價：577元。套住了百分之十幾，難怪劉偉心情不爽了。為了放鬆劉偉的情緒，他笑著說：“老五，你把時間和價格記得這麼清楚，記性見長啊！”
劉偉在小團隊排行第五，張小山親切地稱其老五，說明已經正式接納了他。劉偉一高興，說話也輕鬆起來：“三哥，哪裡是什麼記性見長啊！因為是9月1號國務院釋出關於房地產新政的10號令那天，我衝動之下買入的萬科a ，所以記憶特別深。”
對劉偉說起的“10號令”，張小山倒也印象深刻。2003年9月1日，國務院釋出《國務院關於房地產市場持續健康發展的通知》（又稱“10號令”）後，贏得了業界一片稱讚。與不久前央行的121號檔案相比，國務院10號令的釋出確實是一個房地產商們期盼已久的利好訊息。因為自6月13日央行釋出121號檔案以來，雖然沒有出臺具體細則，實際各商業銀行已經對房貸嚴加防範，甚至對於正常的房地產開發貸款也採取了嚴厲的控制措施，使得房地產界人心惶惶，千方百計地搞“突圍”。然而，國務院10號令中有關房地產信貸的規定與央行政策稍有不同，10號令“對符合條件的房地產開發企業和房地產專案要繼續加大信貸支援力度。同時要加強房地產開發專案貸款稽核管理，嚴禁違規發放房地產貸款”，“妥善處理過去違規發放或取得貸款的專案，控制和化解房地產信貸風險，維護金融穩定”。寥寥幾句，讓近來一直繃緊神經的房地產商吃了一顆定心丸。
“10號令”是在中午釋出的，下午一開市，滬深股市便在地產股的帶領下走出強勁反彈行情。上證綜指和深證成指一掃低迷之氣，分別“勁升”195%和178%，成交也放大到100多億元。
想到這裡，張小山說道：“10號令確實對房地產業是利好，你買入地產龍頭萬科a不錯啊。”
“師傅，不，三哥，你也這麼認為啊。是啊，別人都說我買的不錯。但我怎麼感覺自己買了一個假龍頭呢？或者說它在同行業中是龍頭，在股市中就不是龍頭了呢？”劉偉並沒有因張小山的肯定而高興。
“你的質疑是對的。成為龍頭股的首要條件是必須有大資金的介入，沒有這一點，就算它業績再好，股民再認同，它也成不了股市裡的龍頭，反而會因為散戶太認同了，買入的人太多了，而讓主力資金望而卻步。主力資金不進去，就是再多的散戶也拉不起來啊。為什麼呢？散戶、散戶，一盤散沙，力量不能匯聚起來，也不可能匯聚。所以，散戶多的股票永遠成不了龍頭。”楊滿倉就龍頭股的問題發表著自己的經驗之談。
劉偉聽完，更急了，就差哭出來了。看樣子，他買入的不少啊。
同情心強的張小山一向不忍看到別人倒黴，何況是一個團隊裡的好兄弟呢。他想了想，坐回電腦前調出萬科a 的日 k線圖，看能不能幫劉偉拿拿主意。
粗略一看，萬科a除了在9月1日“10號令”釋出當天有一個像樣點的反彈外，一直在下降通道中執行，走勢極為疲弱。然而，細看之下，張小山發現，9月1日至9月23日中間，萬科a 幾次較大幅度的下跌都伴隨著放量。9月3日下跌273 %時成交量是先一天的倍量，9月4日下跌156 %時成交量更是放大到了平日的五倍，9月9日大跌46%時也是放出了巨量。
政策釋放利好訊號，房價上漲拐點已然出現，作為地產龍頭，萬科a 為何跌跌不休，而且還是放量下跌？難道真是因為盤子太大，散戶太多，沒有主力資金介入？張小山敏銳地感覺到：不！其中定然有詐！
這其中的詐所為何來？深藏其中的邏輯關系又會是什麼？要搞清楚這些問題，涉及到一個股市中投資者無法迴避的話題，那就是股價與成交量的關係。
張小山知道，對量價關係的理解自己還遠不如老股民楊滿倉，何不趁現在尚未開盤向其請教一番，既提高自己的投資水平，又搞清楚萬科a 放量下跌的秘密呢。
主意既定，張小山抬頭說道：“萬科a 近段時間的量價比較復雜。我在想，一隻股票的量價關係無非有四種，那就是放量上攻或者縮量上攻，以及放量下跌或者縮量下跌，那麼，它們的背後真相到底是什麼呢？大哥，你能講一講嗎？”
楊滿倉當然願意講解，因為一者可以體現自己的價值，二者他非常樂意幫助張小山，也十分樂意看到張小山能夠不斷進步。他心裡清楚，張小山的進步對小團隊、對自己，甚至於對社會都是有好處的。
喝了一口茶，楊滿倉清了清喉嚨的同時也理了一下思路，然後說：“你說的不錯，這四種現象確實是股市常見的量價關係，而且散戶對它們的理解和喜愛程度往往不一樣。比如散戶普遍喜歡放量上攻，而最忌諱放量下跌，我也一樣。但是表面現象的背後總有其深層的本質問題。四種方式背後，機構主力和散戶們都會有什麼動作呢？我們來逐一分析一下。首先說放量上攻，這是散戶們最喜歡看到的景象，手中有股票的散戶會欣喜若狂，手中沒有股票的散戶會按捺不住。成交量大，不僅意味買方多，而且賣方也多。放量上攻，如果正常的話，多是下列情況：一是突發利好，促使機構主力放量拉抬建倉。以超跌個股出現突發利好為例，此前，該個股持續無量下跌，場內資金普遍達成共識，就是賣出股票，但苦於沒有承接盤，所以量很小，但是，遇到突然利好，機構主力為了搶籌，而不惜重金，甚至放量漲停。因為前期，資金達成空頭共識，散戶和機構多以做空為主，突然有資金來給空頭解套，空頭自然欣喜若狂，大肆賣出，造成了放量上攻。還有上升途中出現突然利好。雖然此時，機構主力高控盤，但也存在一定的分歧，畢竟低位的機構主力獲利豐厚。但是，個股在拉高過程中，又有新的利好，引來其他機構主力紛紛追漲建倉，底部建倉的機構主力，趁機大肆賣出，倒給新建倉的機構主力，造成了放量上攻。總體而言，正常的放量上攻，多是由利好訊息造成的。”
“世上的事很怪，有正常就會有不正常。”楊滿倉喝了一口茶，繼續說道：“我再說幾種不正常的放量上攻：一是機構主力之間對倒拉抬，吸引散戶跟風盤。這種放量上攻多是機構群之間的自賣自買，這需要機構群利益一致，而且已經高度控盤，自賣自買雖然使股價提高，但是自己的持倉成本仍然沒有提高，因為有散戶跟風盤介入，雖然股價提高，但是機構主力持倉量卻是逐步減少的。一旦時機成熟，機構群會用最後的一小部分籌碼，兇狠砸盤，在高位突然放量下跌，套牢散戶。二是放量上攻後出貨。機構主力高度持倉的股票，機構會先讓股票放量上攻，放量也是為了再吸一點籌碼，並且放量上攻到一定價位後，因機構高度持倉，機構不下賣單，所以盤面上，委賣盤很少。放量上攻，並且委賣盤很少，這很容易吸引散戶的眼球，因為放量上攻說明機構主力實力強，委賣盤少，說明壓力很小，這種股票確實容易漲停，但是，還有另一種情況，就是放量拉昇後，委賣盤也少，但股價就是上不去，並且換手率很高，甚至10%以上，這就是一種放量上攻後的出貨表現，這類股票通常在尾盤跳水。這種走勢有時也會成為很多機構洗盤的方法，拉高後，自己不再吃貨，而是讓散戶根據大盤的走勢自由換手，洗掉低位成本的散戶，而讓新進散戶成本提高。判斷是放量上攻後出貨，還是利用這種走勢洗盤，主要看這個股票的基本面是否有利好或利空和換手率的高低。不正常的放量上攻，基本的原因有兩種，其一是有潛在的利空消息，主力故意做出漂亮的k線形態而出貨，其二是主力高控盤後，沒有利空，單純的拉高出貨。這兩者的基本目的都是為了設定誘多陷阱。”
“再說縮量上攻。放量上攻可以說即有好事，但也可能有壞事，製造放量上攻的機構，持倉量都不是很大，活動資金也不是很多，可以說是靠槓桿效應完成的，就是自己帶頭，吸引跟風。製造縮量上攻的機構主力實力往往都比較強，最起碼可以說是高度控盤，並且有大量活動資金。縮量上攻的機構主力，最少要控制該股60%以上的流通盤，並且用自己大量的活動資金大肆的拉高股價，因為自身高控盤，自由活動的流通盤很小，在拉抬過程中的拋壓同樣會很小。但是，縮量上攻的缺點就是離階段頂部不遠了，原因是機構該出貨了。縮量上攻一段時間後，股價遠離機構主力的建倉成本區，並發現有大量跟風盤在委買處排隊，高控盤的機構主力就要開始出貨了，縮量上攻的最終目的是拉高出貨，但是，縮量上攻的持續時間往往比放量上攻的持續時間長。追放量上攻的股票，可能追上後，第二天就持續下跌；追縮量上攻的股票，可能還會吃到獲利最豐厚的一段。”
張小山認真聽著，因為晚上他還要邊回憶邊補記筆記。楊滿倉當然知道他的這個學習特點，特意放慢了講解深度：“下面說第三個量價關係：放量下跌。放量上攻有其可怕的一面，放量下跌也有其可喜的一面。任何事物都有其兩面性，不能只憑想象，孤立的一面而論。把辯證法運用到炒股投資中，必然會有很大的好處。放量下跌是可怕，還是可喜，還是要看技術面，基本面，政策面和消息面的因素。基本因素是基本面和政策面，直接因素是技術面和消息面。最可怕的放量下跌就是四大面利空，也就是基本面利空、政策面利空、技術面利空、消息面利空導致的大盤和股票的持續放量下跌。比如**控股7月17日的走勢，該股受到利空消息影響，基本面存在大量不確定因素，並且該股連續上攻，獲利盤豐厚，技術面調整壓力很大，三股利空加在一起，導致了17日的放巨量大跌。這裡還需要說一點，各種利空因素引起的放量下跌，雖然量大，但是很少跌停，因為機構主力不但在猛拋，而且還在少量的買，以保證股票不跌停，大單封跌停的股票，散戶們是不喜歡追的。而在沒有多少真正利空的情況下，主力卻往往會藉機以跌停方式洗盤。他這樣做的目的有兩個，一是以跌停來恐嚇膽小的散戶，讓他們在恐慌中 交出手中的籌碼；二是利用散戶的恐懼心理以及不喜歡買跌停板股票的心理，以保證打壓下來的籌碼不至於過多地流入散戶的手中。關於這個問題我們今天就不多談了，現在把話說回來，與多種利空造成的放量下跌相反的是，有兩種放量下跌，不但不可怕，甚至還是可喜的。一種是在基本面和政策面利好，消息面沒有利空，但是技術面調整壓力很大的時候的放量下跌。這種下跌可以說是連續逼空上攻後，來個徹底大洗盤。可以讓獲利散戶出局，讓新進散戶提高成本，機構主力自身也可以積極買入股票，以擴大持倉量。這種放量下跌就是一種可喜的走勢，應該積極介入。此類放量下跌的特徵是：基本面，消息面，政策面沒有利空，甚至是利好，只是技術上有調整壓力，並且，下跌時，不會跌破重要的技術支撐位，保持鎖倉散戶的信心。還有一種是本來就沒有怎麼上漲時的放量下跌，這種情況往往是因為主力資金相中了某一隻有利好的股票，但這只票的籌碼又絕大部分在散戶和其他小機構手中，而且股票的盤子又大，放量上攻收集籌碼的話代價很大。這種情況下，主力就會選擇故意砸盤，引發破位下跌，製造恐慌以洗盤吸籌。於是，散戶的恐慌出逃和主力的藉機吸籌，就造成了下跌放量的現象。這當然也是一種可喜的現象，為什麼呢？主力資金吸籌的最終目的當然是拉昇獲利啊！如果我們大膽跟進，豈不是等著坐轎嗎？”
“最後說一下縮量下跌。這種量價關係同樣有可喜和可怕兩種情況。在牛市中，沒有基本面，政策面，消息面利空時，因技術上的調整壓力，造成了放量下跌後，可能會出現一段縮量下跌，這種縮量下跌往往是小陰線或陰十字星，表明獲利盤拋壓基本被洗完，持倉散戶多是中長線散戶，或是因為小套小賺而惜售，這是洗盤調整結束的標誌，股票即將進入主升階段，此時該積極大膽的介入。比如**股份3月23日到4月7日的走勢，k線出現多個縮量小陰線，但是都沒有破位，4月7日縮量中陽線試盤，機構主力看拋壓很小後，8日便開始了拉昇的行情。股市最可怕的情況，就是因為基本面和政策面的巨大利空而引起的熊市中的縮量下跌。這種下跌的根本原因就是基本面和政策面的利空，投資者已經達成了空頭的共識，只要有股票的，一律做空，接盤的資金量極少，股市縮量下跌，相當多的股票都是無量跌停。熊市中的縮量下跌是最危險的，破壞力也是最強的。碰上這種縮量下跌只能止損，並且長時間持幣觀望，以待行情的反轉。”
楊滿倉講解量價關係的背後真相時，劉偉邊聽邊忙著沏茶倒水，但心裡卻也在嘀咕，這和我目前最為關心的萬科a有什麼關係呢？
張小山好似看透了劉偉的思想，老楊一講完，他便放大了萬科a 的日線圖，滑鼠指向其9月3日、9月4日以及9月9日的k線和量柱，問道：“劉偉，萬科a 在你買入後的這三天的放量下跌，對你來講，到底是憂還是喜呢？”
“當然是憂啊！”劉偉衝口而出，因為這幾天對他的打擊太大了。9月1日一時衝動重倉買入萬科a 後，這三天的每次下跌都讓他寢食難安，乃至神經都近乎崩潰，而手中股票的下跌只是一個重要原因，那麼，還有什麼原因呢，後文再告訴大家。
“你再聯絡剛才大哥講的相關內容好好想一想。”張小山微笑著看向劉偉，啟發道。
想想……劉偉一手摸著頭，想起了楊滿倉所講的屬於可喜的二種放量下跌情形。對了，萬科a 目前基本面良好，且屬於業內龍頭大哥；政策面上，國務院“10號令”對它更是明顯的利好；技術面上，股價尚處低位，也沒有被爆炒過，談不上什麼調整壓力。那它為什麼還要放量下跌呢？
劉偉一拍腦袋，恍然大悟：這分明是新進的主力莊家在蓄意打壓股價，製造恐慌，以藉機撿拾膽小散戶們帶血的籌碼啊！這個問題用屁股都想的通啊，我怎麼這麼笨呢！
“大哥、三哥，我想明白了，萬科a 這三天的放量下跌對我來說可喜之事！”看見兩人還望著自己，他又接著把剛才的想法講了出來。
“ 孺子可教也。既然這樣，你就安心等待萬科a 不久以後的上漲吧！”楊滿倉高興地說。
“對了，老五，你打算什麼時候回濟寧呢？我們好安排時間聚一聚。”張小山問道。