炎興十一年臘月，關羽徵西大勝、重設都護府的訊息傳回長安，舉朝歡欣。尚書臺特為此頒佈慶令，不僅開夜禁七日，又送滿城百姓兩斤乾肉，京兆所有百姓減稅三成。此令一下，西京頓為熙攘，紅燈如蓋，燭火如雲，爆竹之聲夜夜不絕，好似汙厄盡去，否極泰來，一片盛世景象。
此事對朝野的影響極大，原本關東數戰無功，令兩府頗失威信。但徵西一戰功成，郡望頓為收心。如此前毀謗的禰衡，便也來表慶賀。即便是被軟禁的天子得聞，亦主動到太廟中告祭先祖，對皇后歡笑說：“征伐西域，自古便是武功盛事，能發生在我朝，我也不愧為劉氏子孫了。”
陳沖更是大喜，他與劉備傳信說：“此戰得勝，足可見改制成效，若能推行諸軍，勤於編練，何愁不能大勝東賊！”自從太學憶舊後，他繼續改制的心情變得迫切，而徵西大勝，也如及時雨一般，為陳沖掃平了朝中原本阻止改制的託詞。
炎興十二年（公元204年）二月，天子與朝官出百里至武功處，如迎天子凱旋一般迎接歸來的上林軍。得見關羽與同行而來的西域三十四國使者與人質後，他為關羽奉酒笑道：“雲長所向，無有敵手，雖馮異、吳漢之徒，亦弗如遠甚！”而沿路眾人看關羽澹然接過，捋須一飲而盡的豪邁儀態，無不為其英姿折服，暗下裡都議論說：“關君侯，真美髯公也！武人風采，於斯為甚！”
在萬眾收心的前提下，陳沖歸朝後，立刻開展第二輪變法。若說第一輪變法乃是明修刑罰，頒佈《甘棠律》，那第二輪變法，便是針對民生稅賦。
此前國家屢次頒佈法令，聚眾在荒地中屯田，而耕種數年後，便可轉為私田。但這都是用於安置俘虜與流民，雖然牽扯甚廣，但並未形成制度。而屯田一事，只能用於戰亂之時，現下關隴穩定，百姓安居，要再組織屯田，也就難以招到人手了，國家想要開墾荒地，就必須另尋他法。
於是陳沖在尚書臺中審議後，最終頒佈了授田令、拓田令、返田令與審爵令。
授田令之出，是為安泰民生，激勵軍士。朝中決議根據戶口與功爵再授田：自炎興十二年始，國中每有男丁年滿十六，皆當授田五十畝，稅有二公。此五十畝稱為本田，不能交易。若能提升功爵，國家可當依爵授田，二十級爵位，最低授田百畝，最高授田四十頃，這些授田被稱為功田，稅為一公。這些功田可供買賣，但子孫襲爵後，降級一等，多餘功田將由國家收回。
拓田令乃是鼓勵農人開墾而發：全國所有立戶男丁，向鄉亭報備後，除去國家授予的土地外，均可再拓田百畝，所拓田畝課稅減半二十載。若是當地無田可拓，可上報縣中，等價移地到小縣荒土，再行拓田。但從兼併角度考慮，拓田不許買賣，亦不能傳子。田主若死，則拓田收回國家。
返田令則是限田令，旨在防止地方做大：朝中令各郡縣官員稽核百姓田畝，無爵至多佔田三百畝，軍功者擁田，亦不得過功田之倍。如今若有過者，當按律返田，而地方郡府也將以市價贖買，轉為公田，再招縣民開墾。若有隱瞞不報、匿田隱田者，戶主入罪，匿田徵收。
審爵令則是二輪變法的重中之重。戶田三令無不與功爵制度相關，而若按此前國家的功爵制度，則實在難以實行。畢竟功爵世襲，而漢法寬失，積兩漢四百年之戰事，如何不叫功爵氾濫，國職荒怠？故而眼下重核功爵，已是勢在必行。陳沖由此在尚書臺中提議，當下國家的所有丁戶，廢除父輩功爵，後以個人功過重新計爵。
審爵一事陳沖籌劃已久，自炎興元年便欲推行，但他也心知，審爵令定會在朝野掀起極大波瀾，所以一直延宕。畢竟奪人爵位，如同割肉，世人不喜，實在是理所應當，然而對社稷而言，空爵便如同膿血臭瘡，不得不剜。故而他原本打算，在國家一統後，再緩緩實行。但炎興六年後東西分裂，短時間難分勝負。他又覺年歲漸大，時不我待，故而下定決心，終於在今年實行。
但結果出乎陳沖意料，此次審爵竟頗為順利，朝野中雖確有怨望，推行上卻少有阻力。
但細思其中緣由，倒也不難理解。畢竟關中歷經羌亂、董卓、呂布三次大亂，不止百姓離亂，便連望族積蓄也為之一空，而關東前來投奔朝廷的，自然也得重置田產，並無太大勢力。加之爵位氾濫後，與之相配的恩賞早已名存實亡，如今重新計爵，還能再授新田，實在是兩利之事。
唯一切實有影響的，還要數國家舊朝高官。諸如韓融等國家老臣，他們長在太平歲月，在朝中地方做事，並無多少機會立功。故而重新審爵後，多降爵四五等，他們出詬病，在清議中說什麼，陳沖薄待老臣這種話，自然也是難免的。故而陳沖也相應做出權衡讓步，老臣爵位雖奪，但此前的爵祿並不削減，待他人百年之後，再於子孫兩代內逐級削沒。如此一來，老臣也無話可說了。
不過如此大規模的行政改制，就頗顯得眼下官員捉襟見肘，一時間，各州郡間都聲稱要增加吏員。陳沖藉此機會，同樣也在郡府內改革人事，一是令郡府收集各縣鄉新增官吏名單，盡數上報司隸府，其官吏俸祿由司隸府專額發放，郡府不得擅自增裁。而這些吏員在行令之前，也需先到長安司隸府中研讀律令，才能再回鄉縣中展開政務。且相關桉牘一式三份，一份直送司隸府備桉。
除此之外，陳沖又以諸葛亮為功曹從事，改革國內所有功曹事務。
自桓靈以來，察舉制頗受世人詬病。察舉察覺，顧名思義，就是靠郡守高官賞識推舉來選取人才，孝武皇帝時，世宗獨握神器，百官謹慎守業，確實推舉了極多人才，主父偃、桑弘羊等智士，皆由推舉而仕。但光武中興以後，察舉的弊病便逐漸增多了。
一是因為地方大族往往廕庇相護，州郡高官也貪慕錢財收受賄賂，就推舉一些名不副實的大族子弟。十常侍之流便是如此推舉自家子弟，來掌握朝政。二是察舉推行已久，制度逐漸死板，世人便設法投機取巧，比如桓帝時便有著名孝子趙宣，葬親卻不閉墓道，自己住在裡面，服喪二十多年，鄉邑都稱他的孝行，以為當舉孝廉。結果名相陳藩查其家室，發現有五子女生於服喪時期。這令陳藩勃然大怒，以趙宣“寢宿冢藏，而孕育其中，誑時惑眾，誣汙鬼神”為由，將其下獄治罪。這還僅是其中一例。故而到了桓靈之時，民間一度曾有“舉秀才，不知書。舉孝廉，父別居。寒素清白濁如泥，高第良將怯如雞。”的童謠。
到陳沖執政後，他精心整頓吏治，郡守察舉頗有好轉，推舉的人才法正、韋端等人也確實有才。但這也免不了有地方勾結的詬病，陳沖自己心中也有察覺，這幾年來，地方推舉的大族人才與日俱增，寒士卻日漸稀少。可見察舉舊制到底難堪大用，故而陳沖打算將其閒置，轉而從功曹中另想他法。
功曹從事在州郡中歷來負責考察成果，記錄實績，以此助長官選用人才，故而掌管州郡文書，被稱為治中從事。陳沖便在各郡功曹中另設左右中正，均由司隸府直接任命，財權、人事、桉牘都由司隸府發放，實際不受州郡節制。中正負責巡視州郡，密查地方優劣士，報備於司隸府，而州郡推舉賢良，則與中正桉牘相對照，二者相合者取用，缺一不取。除此之外，中正還負責考量百官的道德品行。若在密查過程中，發現有收受賄賂、欺壓百姓、中飽私囊等行為的，一律上報司隸府，按律嚴懲。
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值得一提的是，這一年陳沖的改制，並不侷限於兩府之中。諸如三鎮人馬、南匈奴、拓跋鮮卑、羌氐義從，均在此次的戶田三令、審爵令範圍之內。不論胡漢華夷，只要願意入戶，均予以授田，認爵。
南匈奴自中平元年以來就追隨陳沖，各部族首領也在晉陽霸府中任有官職，故此次計爵機會，除去極少數部族外，如赫連、宇文、獨孤、呼延、沮渠諸匈奴大部，都同意入籍幷州，加上沙州、涼州等地併入的鮮卑羌氐，短短一年內，西朝竟得戶三十七萬，丁口一百八十三萬。
徵西一役後，炎興十二年再無戰事，但陳沖此歲大刀闊斧的改制，卻極為令人矚目。時人有將諸項新政比之於吳起衛鞅變法的，以為能富國強民，也有將其比作王莽更改國體的，將於天下引起禍亂，至於孰是孰非，倒也無關緊要。改革的評價，歷來只有時間能夠檢驗。