盛極一時的大遼在遭到宋金兩國夾攻的情況下，竟然只支撐了一年就土崩瓦解，大遼皇帝耶律延禧帶領殘部逃去了草原深處，從新聚攏力量，打算日後東山再起。
金國佔據了大遼全境，同時也侵佔了大宋很多土地，徽宗皇帝對此一無所知，那些邊境官員的本章全部被蔡京扣住，任何敢向徽宗透露邊境情況的大臣都會被革職查辦。
南方的戰事已經日趨明朗，童貫雖然是交橫跋扈殘害忠良的奸臣，但是他在軍事方面的才能還是不容置疑的，他分兵三路，對王慶的錢糧重鎮和軍事要塞展開猛烈攻擊。殺得王慶顧此失彼節節敗退，那王慶眼看大勢已去，只能舍了自己的基業，帶領殘部投靠了金國。
大刀關勝和金鞭呼延灼在攻打王慶的戰鬥中立下大功，他們已經成為童貫手下的紅人，天目將彭玘與百勝將韓滔依然跟在關勝身邊，做為他的副將。郝思文在張環兵敗之時已經戰死。
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方臘的軍隊在沒有遭到宋軍攻擊的情況下發生內訌，樞密使呂師囊不滿方臘給自己的賞賜，他帶領昔日舊部突襲蘇州，將三大王方貌活捉，腰斬於街市之上，對外只說是為鎮國將軍歷天潤和護國將軍司行方報仇。
方臘親自帶領手下與呂師囊決戰，不曾想被他自己的兒子方天定阻斷了糧道，然後又被呂師囊殺得大敗，逃進杭州城閉門不出，昔日的舊部紛紛離他而去，有的投靠了呂師囊，有的投靠了方天定，還有些北上投靠了白傳虎。
金國滅掉大遼之後，迅速南侵，昔日裡與金邦南北夾擊大遼的宋將沈璐早已暗中投靠了金國，他帶領手下軍隊以奉旨回京的名義突襲了大名府，順勢將河北大部分軍事力量全部擊潰，大軍一路南下，直撲東京汴梁。
青州白傳虎迅速起兵響應，此時的白傳虎已經恢復了元氣，昔日與他作戰的崔鸞被調回京之後，換來了一個廢物做主將，這個人叫做趙青初，他是蔡京的門生，由蔡京親自舉薦他擔任平定白傳虎之亂的宋軍主將。
這趙青初也算是才華橫溢的大臣，可惜他更精於詩詞歌賦，喜歡空談，平日裡談天論地笑看古今，一旦上了戰場，不是貪功冒進，就是胡亂指揮，有功便爭，有過便推給手下，與那紙上談兵的趙括一般無二，甚至於超過前者。
趙青初被派到青州一線領兵之後，連吃敗仗，損失很多兵馬，不但動搖了軍心，更給白傳虎留下了喘息的機會。
蔡京為了掩蓋趙青初的失利而用盡辦法，卻在不知不覺中被端明殿大學士張墨瀾抓住了把柄，他暗中要挾蔡京，逼他為金國做事。
金兵一路南下勢如破竹，他們的先鋒部隊已經打到了濮陽，汴梁城的徽宗趙佶才知道，他慌忙調童貫回軍北上援助京都。同時從各個州緊急徵兵，準備與金國決一死戰。
或許是徽宗命不該絕，就在金國打下濮陽之後，天降大雨，而且斷斷續續下了一個多月，導致黃河氾濫，那河面綿延數十裡，波濤洶湧濁浪滔天，縱有千軍萬馬也休想渡過黃河。
等到洪水退去之後，大宋朝已經基本建構起一個以黃河為屏障的軍事防禦體系。
金國皇帝完顏阿古達見戰機已失，立刻暗中派人入汴梁城，與那端明殿大學士張墨瀾聯絡，讓他慫恿徽宗趙佶割地求和。
此時的徽宗已經六神無主心慌意亂了，他昔日的四大寵臣如今只剩下童貫可堪大用。
那高球因為被御史臺彈劾，被徽宗免去一切官職，幽禁在家中。
蔡京也遭到了很多大臣的參奏，那些本章紛紛列舉了他隱藏邊報貽誤戰機，結黨營私構陷忠良，堵塞賢路有負君恩等等大罪。如今他也被削掉一切官職，移交大理寺查辦。
太傅楊戩早在大遼未滅之時就已經死了，徽宗還因為楊戩的死悲傷不已。
當大學士張墨瀾向徽宗提出割地求和的建議之後，徽宗剛開始很抗拒，他不甘心大宋朝在自己手中變得殘破不堪。但是，他禁不起朝臣們的蠱惑，以端明殿大學士張墨瀾，中書侍郎張邦昌，戶部尚書汪博彥等重臣一致贊同和談。又有御史上表彈劾樞密使童貫擁兵自重功高震主，勸徽宗分掉童貫的軍權，以免他日後有所企圖。
徽宗被手下這幫奸佞矇蔽，下令將黃河沿線的軍事指揮權移交給樞密副使鄭文。命童貫帶領屬下剿滅青州叛軍白傳虎。
童貫出兵青州之後不久，徽宗便派張邦昌出使金國，與金國皇帝商量和談之事。
數月之後，金宋兩國簽署和談文書，宋國將黃河以北大片土地割讓給金國，同時向金國稱臣，送康王趙構去金國當質子，賠償金國白銀三百萬兩。